"Las AFP deben elaborar una política de inversión y gestión de riesgo para invertir directa o indirectamente en estos activos, la que debe ser aprobada por el directorio y enviada a la Superintendencia de Pensiones 30 días antes de invertir en estos activos" — Luis Alberto Letelier en ICAREEl presidente de la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones resaltó que este tipo de inversiones "sólo se podía hacer a través de fondos de inversión, por lo que se hacían inversiones indirectas que a septiembre de este año sólo equivalían a aproximadamente al 2,51% del total". Sin embargo, el presidente de ACAFI agrega que si bien "esta norma lo que hace es permitir la inversión en este tipo de activos, también regula la inversión indirecta a través de vehículos de inversión".
Requisitos a cumplir para estar dentro de la norma
Letelier aclaró que no basta con querer invertir en activos alternativos, sino que hay que cumplir con una serie de requisitos para mantenerse dentro de la norma. "Las AFP deben elaborar una política de inversión y gestión de riesgo para invertir directa o indirectamente en estos activos, la que debe ser aprobada por el directorio y enviada a la Superintendencia de Pensiones 30 días antes de invertir en estos activos", dice. En el caso de las inversiones que se hagan en el extranjero, el Presidente de ACAFI dice que "se debe invertir en activos aprobados por la Comisión Clasificadora de Riesgos, y debe tener al menos 10 años de experiencia". Dicha comisión, por su parte, estableció un requisito adicional y es que "el gestor no sólo debe tener los 10 años de experiencia, sino que debe acumular US$5 mil millones en ese activo, lo que reduce las opciones".Aspectos mejorables de la norma
Para Luis Alberto Letelier hay tres aspectos de la norma que son perfectibles:- Revisar los límites de activos alternativos por parte del Banco Central, especialmente por inversiones que calificarían como renta variable.
- Incluir dentro de activos alternativos a los Fondos de Inversión Privados (FIP), ya que son claves en el desarrollo de la industria VC & PE local.
- Trabajar con la Comisión Clasificadora de Riesgos en exigencias para clasificación que van más allá de la propia normativa y generar mayor colaboración pública – privada.
