Objetivos
El objetivo de este curso es entregar las herramientas financieras que permitan la valorización de mercado de diferentes tipos de instrumentos financieros, tanto de carácter fijo como variable, así como también la valoración de empresas y unidades empresariales a través de diferentes métodos.
El curso tendrá un enfoque eminentemente práctico desarrollando ejercicios que fortalezcan los aspectos conceptuales de los temas a tratar.
Al final del programa el participante estará en condiciones de valorar diferentes alternativas de una cartera de inversión y detectar las fluctuaciones a las políticas de riesgo de la compañía, valorar empresas y activos de capital, determinando las variables exógenas, económicas e industriales que impacten el valor de un activo.
Este seminario está dirigido a aquellas personas que trabajen con instrumentos financieros, gerentes financieros y todo quien desee perfeccionar su conocimiento en la valoración de activos de inversión.
CONTENIDO
Introducción
- Conceptos. Antecedentes relevantes. Análisis
Valuación de activos
- Modelos de valuación absolutos (vía descuento de flujos)
- Modelos de valuación relativos
- Valuación PER
- VA/Ventas Netas
- VA/EBITDA (Resultado antes de intereses, impuestos y amortizaciones)
- VA/EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)
Modelos de valorización de acciones (Renta variable)
- Modelado de valorización de activos de capital (CAPM)
- Su Objetivo y Fórmula
- La tasa libre de riesgo
- El beta, factor de riesgo
- El premio por riesgo
- Precio de un activo
- Retorno requerido para un activo específico
- Riesgo y diversificación
- Suposiciones de CAPM
- Inconvenientes de CAPM
- El Costo Promedio Ponderado de capital (WACC)
- Su aplicación en la valorización de activos financieros
- El valor Económico (EVA)
- Valor económico agregado
- El análisis fundamental
- Flujos de caja descontados y su relación con CAPM
- El EBIDTA como método de valoración
Valoración de instrumentos de Renta Fija
- Valoración de bonos
- Valor actual neto
- Rendimiento de un bono
- Precio de un bono Bullet
- Análisis de los precios y fluctuaciones de tasas de interés
- Current Yield
- Bonos con tasa flotante
- Aspectos matemáticos de la valoración y su interpretación
- Cotización de los bonos
- Valor par
- Precio liso. Precio sucio
Valoración de instrumentos derivados
- Derivados financieros
- Inversión, especulación y cobertura
- Cobertura con derivados financieros
Swaps
- Descripción, utilización y consideraciones de uso
- Valoración de Swaps
- Desarrollo de pruebas de efectividad de cobertura
Forwards y futuros
- Descripción, utilización y consideraciones de uso
- Valoración de forwards y futuros
Opciones financieras
Descripción, utilización y consideraciones para su utilización. Valoración de opciones financieras
Relator
Carlos Fuentes
Ingeniero Comercial, MBA Universidad Adolfo Ibáñez, con estudios en London School of Economics. Ex Gerente de Madeco S.A., ex Gerente General de Alumco S.A. y ex Director del Instituto Chileno Norteamericano. Actualmente se dedica a la Consultoría Estratégica Gerencial y Financiera y a la Docencia y Formación de Ejecutivos como relator permanente en ICARE, Docente de Postgrado y MBA en la Universidad de Talca, Universidad del Pacífico Lima Perú, Universidad del Desarrollo, Pontificia Universidad Católica de Valparaíso y Universidad de Chile, entre otras instituciones.